2014年11月12日，香港金管局总裁陈德霖宣布，香港居民自11月17日起在授权机构兑换人民币不再受每人每日2万元的限制，但跨境汇款仍然受每人每日8万元的最高额限制。

取消这一限制有利于香港居民通过沪港通投资A股市场以及其他人民币投资产品，这对于巩固香港人民币离岸市场的龙头地位和促进人民币国际化也有着重要意义。

香港人民币离岸市场的形成

由于现阶段我国金融市场还不完善，人民币还不能实现完全可兑换，这就给人民币跨境交易结算带来了问题。现阶段出口贸易对我国经济的增长仍然起着重要作用，通过跨境贸易使大量人民币流出国外，这就要求我国政府尽快建立一种人民币回流机制，使拥有人民币的企业可以融出人民币，需要人民币的企业可以融入人民币，持有人民币的企业可以获得相应收益。达到这一目的就需要建立人民币离岸市场。

由于特殊的地理和政治原因，香港在人民币离岸市场的竞争中占据了主导地位。2004年2月，香港政府和中央政府签订《人民币兑换协议》，香港银行开始试办个人人民币业务，包括存款、汇款、兑换及信用卡业务，但受每人每天不超过2万元人民币的兑换的限制。紧接着在2010年7月人民银行和香港金管局签订了《清算协议》，协议规定境外金融机构可以将境外人民币存量投资于国内银行间债券市场等。

随着人民币回流内地的通道逐渐打通，提高了跨境贸易企业、个人使用人民币的积极性，进一步促进人民币国际化。

取消香港人民币兑换限额

实现人民币自由兑换是我国经济发展的目标，但现阶段我国的经济实力还不足以支撑人民币的自由兑换，这要求我们必须逐步放开资本市场。人民币的自由兑换主要受人民币汇率、利率、通货膨胀及国内金融市场影响，所以在香港离岸市场建设初期设置了每人每日2万元的限额。

截止2014年9月底，香港的人民币存款已达到9445亿元，加上大额可转让定期存单(CD)总额1830亿元，人民币资金池总量已超一万亿元，达到了足以应对香港居民兑换人民币的深度和规模。

有数据显示截止至2013年底香港银行体系的人民币存款约占全球离岸人民币存款的63%，在人民币跨境贸易结算方面，80%的交易是通过香港人民币离岸市场完成的。以上数据表明香港人民币离岸市场已趋于成熟，取消香港居民人民币兑换限额不会造成太大的市场波动。

助力沪港通

此次在沪港通开通之时公布取消人民币兑换限额，意味着原有的香港人民币兑换“底线”将被突破。陈德霖表示，新政实施后，香港居民兑换人民币的评判机制将由在岸市场上海改为离岸市场香港直接评判，因此过去的各种人民币融资、贷款等限制都不再适用，这将有利于香港金融机构推出和发售人民币理财产品，个人购买人民币理财产品也将不再受限额约束。

香港取消人民币兑换限额很大程度上是配合沪港通实施的。开通沪港通，香港及国际投资者想要投资A股必须先在境外兑换人民币，结算交收过程全程封闭。可以预见的是，开通沪港通必然会造成香港人民币的需求增加，推动人民币外汇交易。

如何促进人民币国际化

对于机构投资者，可以通过QFII投资A股市场。而此次取消人民币兑换限额，主要是为普通居民提供便利。兑换限制的取消会起到宽松作用，有需求的境外资金会通过沪港通回流到A股，而不再受到每人每日2万元的限制。

人民币兑换自由

人民币要实现国际化，关键是要实现其兑换自由化。人民币国际化实际上是指一种货币的资本职能从原来的适用区域扩展到周边乃至全球的一个过程，这意味着人民币最终会具备国际计价结算、投资、储备的全部职能。人民币国际化最核心的要义是人民币要逐渐实现基本可兑换，境外居民或者金融机构才能自由的持有和使用人民币，人民币才能成为各种金融产品计价和交易投资手段。

跨境贸易结算

要真正做到人民币国际化，实现人民币的自由兑换，跨境贸易结算是重要的一环。跨境贸易结算不仅关系到人民币的流出，还关系到人民币的流入，也就是要健全人民币的回流机制。

目前，境外人民币回流主要通过三种方式，第一是贸易方式，这是以人民币为计价货币的方式回流到中国境内。第二是购买在境外发行的以人民币计价的有价证券，主要是债券。第三是中国与境外主体签署的清算协议或者货币互换协议。

香港取消人民币兑换限额会使得香港人民币资金池的资金回流内地，形成了人民币跨境流通，有助于解决人民币回流机制问题。

建设人民币离岸中心

作为全球最大的人民币离岸市场，香港是全球人民币离岸市场的中心。取消人民币兑换限额，会进一步活跃香港人民币离岸市场，巩固其主导地位。

取消人民币兑换限额会扩大人民币在境外的流通和使用范围，加剧香港与新加坡、台湾人民币离岸市场的竞争，最终全球将形成以香港人民币离岸市场为主导、多离岸市场共存的人民币离岸市场体系，扩大人民币的国际影响力。

在此过程中，香港一方面要继续发挥自身与中国内地密切的经贸往来和政治优势，不断深化发展人民币离岸市场，另一方面要加强与其他人民币离岸市场的合作，开发更多优质的人民币计价产品，实现人民币的国际化。